关于交易摩擦的冷酷真相
1. 为什么很多量化策略只在回测里赚钱？
因为市面公开源码 90% 默认将滑点设为 0、佣金设为 0。在年化换手率 3000% 的高频短线策略中，真实摩擦会直接抹去 30% 以上的账面年化，直接导致实盘破产。
2. 卖出印花税目前是多少？
自 2023 年 8 月 28 日起，A 股股票交易印花税减半征收，为单边（卖出时）按成交金额的万分之五（0.05%）收取。即使减半，对高换手账户依然是不可忽视的巨额成本。
3. 怎么从根本上解决交易摩擦过高的问题？
核心两条出路：一是拉长持仓周期，将日内/超短线切换至双周/月度低换手因子轮动；二是加入大盘多空环境闸门（Regime Filter），单边阴跌行情机械空仓，绝不在逆风期频繁止损送摩擦。