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9:25 竞价选股：量比与封单强度计算器

集合竞价的 5 分钟里，真正有信息量的只有三个数：竞价涨幅、竞价量比、昨日封单。把它们换算成一个可比较的强度分。

竞价强度计算器

填 9:25 集合竞价结束后的数据。强度分越高，代表当日承接越强，但不等同于涨停概率。

竞价涨幅（%）

竞价量比

昨日收盘封单额（万元）

流通市值（亿元）

昨日是否涨停

竞价成交额（万元）

竞价强度分

—

—封单/流通市值

—竞价换手

—强度评级

本工具为教学演示。竞价数据可被大单诱多伪造，任何单一指标都不足以构成交易依据。

很多人把竞价高开当成强势，这是最典型的误读。

高开 5% 但竞价量比只有 1.2，说明只有少量资金愿意在这个价位买，属于虚高。开盘后极容易回落。相反，高开 1% 但量比 6，说明大量资金在抢筹，反而更扎实。

竞价量比 = 竞价成交量 / 过去 5 日同时段平均成交量。量比 > 3 说明有增量资金介入，但没有涨幅配合的量比，往往是出货前的对倒。

封单额 / 流通市值是最被低估的指标。这个比值 > 1.5% 时，说明有大量资金愿意以涨停价排队，次日承接通常较强。比值 < 0.5% 的涨停，属于「弱封」，次日容易开板。

竞价阶段最典型的操纵手法是：用大单在 9:20 前挂出，制造高开假象，9:20 后撤单。因为 9:20–9:25 不可撤单，所以真正有效的观察窗口是 9:20–9:25，而不是 9:15–9:20。

回测时如果用的是 9:15 的竞价快照，等于把「虚假意愿」当成了真实信号，会显著高估策略收益。这是竞价类策略最常见的未来函数来源之一。

正确：signal_time = 09:25:00 之后的竞价数据错误：signal_time = 09:15:00 ~ 09:20:00 任意快照

另外，竞价成交额本身的绝对值意义不大，要和流通市值或日均成交额做比。同样是 1200 万竞价成交额，对 20 亿流通市值是巨量，对 500 亿流通市值则微不足道。

标准做法是三类因子分开测，不要混成一个综合分：

分开测的好处是：能看出到底是哪一个维度在起作用。混成一个分，赚了不知道为什么赚，亏了也不知道为什么亏。